💸💰¿Estamos ante una burbuja de la IA?: el estado de los mercados
Semana marcada por el índice Ifo y confianza del consumidor en Alemania, precios de la vivienda, confianza del consumidor, subsidios, PIB 1T y deflactor PCE EE.UU. e inflación Tokio, Francia y España.
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Las recientes caídas en las acciones de compañías tecnológicas, especialmente aquellas relacionadas con la inteligencia artificial (IA), han suscitado preguntas sobre si el interés en la IA está disminuyendo.
Las fluctuaciones sugieren que los inversores están reconsiderando sus posiciones en estos activos, considerados por algunos como sobrevalorados.
Se está empezando a observar que el rally tecnológico podría estar sobredimensionado, y existe la posibilidad de una corrección inminente en el mercado de valores estadounidense.
La debilidad del bitcoin y su correlación con el Nasdaq indican posibles caídas en las tecnológicas. Sin embargo, también existe la posibilidad de que las acciones continúen subiendo debido a un "modo burbuja" entre los inversores.
Aunque el mercado de IA está en constante cambio y lejos de ser maduro, se espera que crezca significativamente. Sin embargo, las actuales reglas y metodologías pueden no capturar adecuadamente su evolución futura.
Esta semana el índice de miedo y avaricia de los inversores vuelve a territorio neutral después de varias semanas en estado de miedo. Unos datos débiles en cuanto al mercado de las viviendas y un PCE disminuyendo en EE.UU., parece que está tranquilizando a los inversores.
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Los titulares de esta semana en los mercados son los siguientes:
Índice Ifo confianza empresarial Alemania
El sentimiento empresarial en Alemania se deterioró en junio.
Índice precios de la vivienda EE.UU.
Según los datos de S&P CoreLogic Case-Shiller, el índice nacional de precios subió un 6,3% respecto al año anterior, una disminución respecto al 6,5% de marzo.
Confianza del consumidor EE.UU.
El índice de confianza del consumidor de Estados Unidos, elaborado por la Conference Board, cayó en junio a 100,4 puntos desde los 101,3 puntos registrados en mayo.
Confianza del consumidor alemán
El índice de confianza del consumidor GfK de Alemania cayó a -21.8 puntos en julio, tras una revisión a la baja de la lectura de junio.
Venta de vivienda nueva EE.UU.
Las ventas de viviendas nuevas en Estados Unidos se desplomaron en mayo, ya que los elevados precios y las altas tasas hipotecarias siguen desafiando al mercado inmobiliario.
Ventas minoristas Japón
Las ventas al por menor en mayo aumentaron un 3,0% en comparación con el mismo mes del año anterior.
Confianza del consumidor de la Euro Zona
La confianza de los consumidores en la zona euro mejoró ligeramente en abril.
Ventas minoristas Japón
Las ventas al por menor en mayo aumentaron un 3,0% en comparación con el mismo mes del año anterior.
Confianza del consumidor Euro Zona
La confianza de los consumidores en la zona euro mejoró ligeramente en abril, subiendo a -14,0 puntos.
PIB 1T EE.UU.
El crecimiento del PIB de Estados Unidos fue revisado al 1,4% en proyección anual en la tercera estimación para el primer trimestre.
Subsidios semanales desempleo EE.UU.
Las solicitudes iniciales de ayuda estatal por desempleo en Estados Unidos disminuyeron la semana pasada.
Bienes duraderos EE.UU.
Los pedidos de bienes duraderos en EE.UU. aumentaron un 0,1%, alcanzando los 283.100 millones de dólares en mayo.
Venta de viviendas pendientes EE.UU.
Las ventas de viviendas pendientes en Estados Unidos cayeron un 2.1% mensual en mayo tras una disminución del 7.7% en abril.
Inflación IPC Tokio
La inflación del Índice de Precios al Consumo (IPC) en Tokio aumentó al 2.3% interanual en junio, frente al 2.2% del mes anterior.
Inflación IPC Francia y España
La inflación en Francia se moderó ligeramente en febrero, reduciéndose una décima en tasa interanual hasta el 3%. Por otra parte, el Índice de Precios de Consumo (IPC) en España subió un 3,4% interanual en junio.
PCE EE.UU.
El deflactor de consumo privado PCE en Estados Unidos cayó en mayo al 2,6% interanual, desde el 2,7% del mes anterior.
Resultados de Corporaciones
💲Estado de los Mercados el lunes 24/06/2024
Índice Ifo confianza empresarial Alemania
El índice de clima empresarial cayó a 88,6 puntos en junio, comparado con los 89,3 puntos de mayo. Este descenso se debió a expectativas más pesimistas, con el índice bajando a 89 puntos desde 90,3. Sin embargo, las valoraciones de la situación actual permanecieron estables en 88,3 puntos.
En el sector manufacturero, el clima empresarial se deterioró tras tres meses de subidas consecutivas, ya que las empresas se mostraron más escépticas respecto a los próximos meses. Estaban especialmente preocupadas por la disminución de la cartera de pedidos, aunque estaban algo más satisfechas con el negocio actual.
En el sector servicios, el índice aumentó, ya que los proveedores evaluaron su situación de manera más positiva y las perspectivas para el segundo semestre también mejoraron.
👉 ¿Por qué te interesa esto? Después de tres aumentos consecutivos a principios de año, la confianza empresarial se ha debilitado nuevamente, lo que demuestra que el punto más bajo del ciclo no será seguido automáticamente por una fuerte recuperación.
💲Estado de los Mercados el martes 25/06/2024
Índice precios de la vivienda EE.UU.
El aumento de los precios de la vivienda en EE.UU. se desaceleró en abril, ya que los compradores potenciales, enfrentados a tasas hipotecarias más altas, se retiraron del mercado. Según los datos de S&P CoreLogic Case-Shiller, el índice nacional de precios subió un 6,3% respecto al año anterior, una disminución respecto al 6,5% de marzo.
Las ventas de viviendas usadas en EE.UU. cayeron debido a que los precios alcanzaron niveles récord, ya que los propietarios se mostraron reacios a vender sus casas con préstamos de bajo interés obtenidos durante la pandemia. Los costes de los préstamos volvieron a superar el 7% en abril, lo que hizo que más compradores se mantuvieran al margen, facilitando las guerras de ofertas para quienes permanecieron en el mercado.
A pesar de la desaceleración, la medida nacional de los precios se mantiene en un nivel récord, según los datos de S&P CoreLogic Case-Shiller que abarcan más de dos décadas.
👉 ¿Por qué te interesa esto? La proporción de vendedores que bajan sus precios alcanzó su nivel más alto desde noviembre de 2022, y el crecimiento de los precios de venta se ha ralentizado para las cuatro semanas hasta el 16 de junio. Las casas que requieren reparaciones persisten en el mercado, ofreciendo potenciales oportunidades de acuerdo para los compradores dispuestos a invertir en mejoras.
Confianza del consumidor EE.UU.
El índice de confianza del consumidor de Estados Unidos, elaborado por la Conference Board, cayó en junio a 100,4 puntos desde los 101,3 puntos registrados en mayo. Este resultado superó ligeramente la previsión del consenso, que esperaba una caída a 100 unidades. El organismo señaló que la disminución del indicador se debe a "persistentes preocupaciones sobre el futuro".
El índice de situación actual, que se basa en la evaluación de los consumidores sobre las condiciones actuales de los negocios y el mercado laboral, subió a 141,5 puntos desde los 140,8 del mes pasado.
Por otro lado, el índice de expectativas, que refleja las perspectivas a corto plazo de los consumidores sobre las condiciones de ingresos, negocios y mercado laboral, cayó a 73 puntos desde los 74,9 de mayo. Este índice se ha mantenido por debajo de 80 puntos, el nivel que a menudo indica una recesión en el próximo año, durante cinco meses consecutivos.
👉 ¿Por qué te interesa esto? Los consumidores expresaron sentimientos encontrados este mes: su visión de la situación actual mejoró ligeramente en general, impulsada por un repunte en el sentimiento sobre el mercado laboral actual, pero su evaluación de las condiciones comerciales actuales se enfrió.
Mientras tanto, por segundo mes consecutivo, los consumidores se mostraron un poco menos pesimistas sobre las condiciones futuras del mercado laboral. Sin embargo, sus expectativas tanto para los ingresos futuros como para las condiciones comerciales se debilitaron, lo que afectó el índice general de expectativas.
💲Estado de los Mercados el miércoles 26/06/2024
Confianza del consumidor alemán
El índice de confianza del consumidor GfK de Alemania cayó a -21.8 puntos en julio, tras una revisión a la baja de la lectura de junio, que se situó en -21 puntos frente a los -20.9 publicados hace un mes.
👉 ¿Por qué te interesa esto? El indicador ha permanecido en territorio negativo desde diciembre de 2021.
Venta de vivienda nueva EE.UU.
Las ventas de viviendas nuevas en Estados Unidos se desplomaron en mayo, ya que los elevados precios y las altas tasas hipotecarias siguen desafiando al mercado inmobiliario.
Las ventas de viviendas unifamiliares nuevas se redujeron un 11,3%, alcanzando un ritmo anual de 619.000, el más lento desde noviembre, según datos del Gobierno publicados el miércoles.
A pesar de que los elevados precios han ahuyentado a muchos compradores, un aumento del inventario está ayudando ligeramente a la asequibilidad. El precio medio de venta de una vivienda nueva disminuyó un 0,9% respecto al año anterior, situándose en 417.400 dólares en mayo. Al mismo tiempo, la oferta de viviendas disponibles aumentó a 481.000, el nivel más alto desde 2008.
👉 ¿Por qué te interesa esto? El ritmo de ventas se encuentra ahora en el extremo inferior del rango observado durante el último año, lo que sugiere un impulso limitado en medio de la falta de asequibilidad. Aunque las tasas hipotecarias cayeron por debajo del 7% a mediados de junio por primera vez desde finales de marzo, siguen siendo más del doble que a finales de 2021.
💲Estado de los Mercados el jueves 27/06/2024
Ventas minoristas Japón
Las ventas al por menor en mayo aumentaron un 3,0% en comparación con el mismo mes del año anterior. Este crecimiento superó la previsión media del mercado, que anticipaba un incremento del 2,0%, indicando un comportamiento más fuerte de lo esperado en el sector minorista.
Los minoristas en Japón han experimentado diversos grados de éxito, con algunos beneficiándose del aumento del gasto de los consumidores. Este repunte en las ventas es una buena noticia para el mercado japonés, que ha enfrentado dificultades económicas en los últimos años.
A medida que la economía japonesa sigue avanzando en el escenario pospandémico, los últimos datos sobre las ventas minoristas muestran la resiliencia y capacidad de adaptación tanto de las empresas como de los consumidores.
👉 ¿Por qué te interesa esto? El incremento en las ventas al por menor es un indicador significativo de la salud económica, dado que el gasto de los consumidores representa una gran parte del PIB del país. Las cifras positivas de ventas podrían influir en la futura política económica y en las estrategias empresariales del sector minorista.
Confianza del consumidor de la Euro Zona
La confianza de los consumidores en la zona euro mejoró ligeramente en abril, con el indicador elaborado por la Comisión Europea subiendo a -14,0 puntos desde los -14,3 del mes anterior revisado, marcando su mejor nivel desde febrero de 2022.
En el conjunto de la Unión Europea, el dato preliminar de confianza de los consumidores se mantuvo estable en comparación con la lectura de marzo, cuando alcanzó su nivel más alto desde febrero de 2022, situándose en -15,2 puntos.
👉 ¿Por qué te interesa esto? Datos ligeramente más débiles de lo esperado, aunque en línea con la tendencia.
PIB final del 1T EE.UU.
El crecimiento del PIB de Estados Unidos fue revisado al 1,4% en proyección anual en la tercera estimación para el primer trimestre, según informó el Departamento de Comercio este jueves.
El dato anterior era del 1,3% en proyección anual, es decir, el crecimiento comparado con el trimestre anterior y proyectado a 12 meses, manteniendo las condiciones al momento de la medición.
👉 ¿Por qué te interesa esto? Esta revisión final está en línea con las expectativas de los analistas.
Subsidios semanales EE.UU.
Las solicitudes iniciales de ayuda estatal por desempleo en Estados Unidos disminuyeron la semana pasada, lo que podría aliviar los temores de un cambio significativo en el mercado laboral.
El Departamento de Trabajo informó el jueves que las solicitudes iniciales de prestaciones estatales por desempleo cayeron en 6.000, situándose en un nivel desestacionalizado de 233.000 en la semana que terminó el 22 de junio. Los datos incluyeron el nuevo feriado del Día de la Liberación, lo que puede haber influido en la volatilidad habitual alrededor de los días festivos.
Las cifras habían subido hasta el extremo superior de su rango de 194.000 a 243.000 de este año.
Los economistas están divididos sobre si el reciente aumento de las solicitudes indica un incremento en los despidos o simplemente refleja la volatilidad habitual observada en el mismo periodo del año pasado.
👉 ¿Por qué te interesa esto? Las solicitudes de subsidio de desempleo se mantienen en niveles históricamente bajos y son observadas de cerca para determinar si los empleadores están despidiendo a más personas a medida que la economía se desacelera en respuesta a las subidas de tasas de interés de 525 puntos básicos implementadas por la Reserva Federal desde 2022 para controlar la inflación.
Bienes duraderos EE.UU.
Los pedidos de bienes duraderos en EE.UU. aumentaron en 300 millones de dólares, o un 0,1%, alcanzando los 283.100 millones de dólares en mayo, según informó el jueves la Oficina del Censo de EE.UU. Esta cifra siguió al crecimiento del 0,6% registrado en abril (revisado desde +0,7%) y superó las expectativas del mercado, que preveían una disminución del 0,1%.
Excluyendo el sector del transporte, los nuevos pedidos disminuyeron un 0,1%, frente al aumento del 0,2% estimado. Excluyendo el sector de defensa, los nuevos pedidos disminuyeron un 0,2%.
Venta de viviendas pendientes EE.UU.
Las ventas de viviendas pendientes en Estados Unidos cayeron un 2.1% mensual en mayo tras una disminución del 7.7% en abril, según informó la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios. Este resultado estuvo muy por debajo de la previsión del mercado, que esperaba un aumento del 2.5%.
Las ventas disminuyeron en el Medio Oeste y el Sur del país, pero aumentaron en el Oeste y el Noreste.
En términos interanuales, las ventas se desplomaron un 6.6% después del descenso del 7.4% del mes anterior, empeorando las expectativas de un aumento del 2.5% estimado por los expertos.
👉 ¿Por qué te interesa esto? El mercado se encuentra en un punto interesante con un aumento de inventario y una menor demanda. Los movimientos de la oferta y la demanda sugieren una moderación de la apreciación de los precios de las viviendas en los próximos meses. Inevitablemente, un mayor inventario en una economía que crea empleos conducirá a una mayor compra de viviendas, especialmente cuando las tasas hipotecarias bajen.
💲Estado de los Mercados el viernes 28/06/2024
Inflación IPC Tokio
La inflación del Índice de Precios al Consumo (IPC) en Tokio aumentó al 2.3% interanual en junio, frente al 2.2% del mes anterior.
La inflación subyacente del IPC de Tokio, que excluye los precios volátiles de los alimentos, también creció durante el mismo período, alcanzando el 2.1% interanual en comparación con el 1.9% previo, superando la previsión media del mercado del 2.0% interanual.
👉 ¿Por qué te interesa esto? El Ministro de Finanzas japonés, Shunichi Suzuki, declaró el miércoles que "tomará medidas apropiadas sobre los movimientos excesivos del tipo de cambio". Suzuki evitó comentar sobre niveles específicos de divisas o posibles intervenciones, pero destacó la importancia de que las monedas se muevan de manera estable y reflejen los fundamentos.
Inflación IPC Francia y España
La inflación en Francia se moderó ligeramente en febrero, reduciéndose una décima en tasa interanual hasta el 3%, según el Instituto Nacional de Estadística francés (Insee). Esta disminución se produjo a pesar del incremento mensual del 0,9% en los precios en febrero, en contraste con la caída del 0,2% registrada en enero.
En términos mensuales, el repunte se explica por la fuerte aceleración de los precios de la energía (+4,1% después del +0,1%), impulsada por el aumento en los precios de la electricidad (+9,3% después del +0,4%) y de los productos petrolíferos (+3,5% después del -0,9%).
Los precios de los servicios también se aceleraron (+0,8% tras el +0,1%) y los de los productos manufacturados se recuperaron parcialmente (+0,5% tras el -1,7%). Por el contrario, los precios del tabaco se desaceleraron (+1,6% tras el +6,5%) y los precios de los alimentos disminuyeron (-0,3% tras el +0,2%) debido a una significativa caída en los precios de los productos frescos.
En términos interanuales, los precios de los alimentos se desaceleraron por undécimo mes consecutivo, aumentando un 3,6% en febrero frente al 5,7% de enero. Los precios de los productos manufacturados aumentaron un 0,4%, tras un 0,7% en enero, desacelerándose por octavo mes consecutivo. Los servicios aumentaron en un año al mismo ritmo que el mes anterior, un 3,2%.
Por otro lado, los precios de la energía se aceleraron notablemente en términos interanuales, subiendo un 4,3% en febrero después de un aumento del 1,9% en enero. Esta aceleración puede explicarse tanto por un aumento claro en los precios mensuales como por un 'efecto base', ya que los precios habían aumentado a un ritmo más lento entre enero y febrero de 2023.
👉 ¿Por qué te interesa esto? La inflación anual disminuyó ligeramente en febrero de 2024, a pesar del fuerte aumento de los precios en un mes, debido en particular a los efectos de base
El Índice de Precios de Consumo (IPC) subió un 3,4% interanual en junio, según el dato preliminar del Instituto Nacional de Estadística (INE) publicado este viernes.
La inflación subyacente, que excluye alimentos no elaborados y productos energéticos, se mantuvo estable en el 3% por segundo mes consecutivo.
Los precios de las gasolinas disminuyeron en comparación con el aumento registrado en junio de 2023, y aunque los alimentos se encarecieron, lo hicieron en menor medida que el año anterior. Sin embargo, los datos provisionales resaltan que el grupo de ocio y cultura contribuyó al alza del IPC al aumentar más que en el mismo mes del año pasado.
En la inflación subyacente no se observó moderación, manteniéndose en el 3%, la misma tasa que en mayo, situándose cuatro décimas por debajo del índice general desde abril.
En términos mensuales, el IPC aumentó tres décimas de mayo a junio, marcando su sexto incremento mensual consecutivo, según las cifras provisionales.
El dato definitivo del IPC se publicará el 12 de julio, pero se ha confirmado que la rebaja del IVA en alimentos no terminará este mes. El Gobierno ha extendido la medida hasta finales de año con una novedad: una subida progresiva del IVA durante este periodo hasta recuperar los niveles normales. La cesta de productos con IVA superreducido y reducido seguirá al 0% y al 5%, respectivamente, hasta octubre, cuando pasarán al 2% y al 7,5% hasta finales de diciembre, volviendo al 5% y al 10% en enero de 2025, a menos que alguna cuestión perturbe la tendencia descendente de la inflación.
Otra medida del Gobierno ha sido incluir el aceite de oliva de forma permanente en la lista de alimentos básicos con IVA superreducido. Desde el 1 de julio, el aceite de oliva, cuyo precio ha subido casi un 63% en el último año, tendrá un IVA del 0% hasta octubre y del 2% hasta diciembre, volviendo al 5% en enero.
La reducción del IVA en alimentos se aplica desde enero de 2023 para aliviar a los consumidores del impacto de la inflación, que ha afectado especialmente a los productos básicos. Aunque la tendencia de los precios ha sido descendente, en mayo los alimentos aún se encarecieron un 4,4% interanual, un nivel que el Gobierno considera todavía alto para eliminar la medida, que Bruselas ya ha solicitado retirar.
👉 ¿Por qué te interesa esto? Esta evolución representa una moderación de dos décimas respecto al mes anterior, influenciada por la disminución de los precios de los carburantes y un menor encarecimiento de los alimentos.
Índice de precios PCE EE.UU.
El deflactor de consumo privado PCE en Estados Unidos cayó en mayo al 2,6% interanual, desde el 2,7% del mes anterior, según los datos publicados este viernes por la Oficina de Estadísticas Laborales del Departamento de Comercio. La inflación subyacente también bajó al 2,6%, desde el 2,8% de abril, alineándose con las expectativas de los analistas.
En términos mensuales, la tasa general se mantuvo sin cambios, frenándose después de un aumento del 0,3% en abril y cumpliendo con las previsiones. El índice subyacente avanzó un 0,1%, tras una revisión al alza del 0,3% del mes previo, también cumpliendo las expectativas.
En mayo, los bienes se abarataron un 0,4%, mientras que el coste de los servicios subió un 0,2%. En comparación interanual, los bienes registraron una caída del 0,1% y los servicios un aumento del 3,9%. Los precios de la energía bajaron un 2,1% en el mes, aunque subieron un 4,8% interanual.
Los ingresos personales aumentaron un 0,5% (114.100 millones de dólares) en mayo, al igual que los ingresos personales disponibles (94.000 millones). Los gastos de consumo personal crecieron un 0,2% (47.800 millones).
👉 ¿Por qué te interesa esto? Estas cifras suponen un alivio bienvenido para el FOMC, ya que brindan confianza adicional de que la economía estadounidense continúa en un camino desinflacionario accidentado.
Si la inflación se comporta y los datos futuros coinciden con las previsiones del FOMC durante el verano, el primer recorte de 25 puntos básicos sigue siendo posible en septiembre. Esto es especialmente cierto si las grietas en el mercado laboral, como el aumento de las solicitudes de desempleo, resultan en un aumento significativo del desempleo y/o una impresión negativa de las nóminas no agrícolas antes de dicha reunión.
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