♰🛒💸💼Procesión de Semana Santa: el estado de los mercados
Semana marcada por bienes duraderos, precios y ventas de viviendas y PCE en EE.UU., confianza del consumidor Conference Board y Euro Zona, PIB 4T EE.UU. y UK y ventas minoristas Alemania y Japón.
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Muchos esta semana estaréis disfrutando de vacaciones de Semana Santa, una tradición muy típica si vives en España.
En mi caso, una escapada a mi pueblo para ver familiares y amigos, y por supuesto juntarnos a comer o hacer una torrà, algo muy típico si vives en la terreta (Valencia).
Dicho esto, vamos al lío, esta semana aparte de ser más corta de lo habitual porque el viernes los mercados estuvieron cerrados por la festividad de viernes santo, no tuvimos muchos datos macroeconómicos que hicieran mover las bolsas.
Esto hizo que los mercados avanzaran al mismo ritmo de las procesiones de Semana Santa, manteniéndose prácticamente planos.
El dato más esperado de esta semana fue el índice de precios PCE de EE.UU. que se publicó el viernes, y no tuvimos sorpresas, ajustándose a las expectativas del mercado.
Para esta próxima semana, tendremos que estar atentos a los datos de inflación de la Euro Zona y los datos de empleo en EE.UU.
Esta semana el índice de miedo y avaricia de los inversores retrocede de avaricia extrema a avaricia, en parte por los pocos datos macroeconómicos que hemos tenido y por la festividad del viernes santo en una semana más corta de lo habitual.
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Los titulares de esta semana en los mercados son los siguientes:
#Venta de nuevas viviendas EE.UU.
Las ventas de viviendas unifamiliares nuevas en Estados Unidos experimentaron una caída inesperada en febrero.
#Bienes duraderos EE.UU.
Los pedidos de bienes duraderos en Estados Unidos experimentaron un aumento mayor al esperado en febrero.
#Índice de precios de la vivienda Case-Shiller
El Índice de Precios de Viviendas Case-Shiller registró un aumento del +6,6% en enero, en línea con las expectativas.
#Confianza del consumidor de Conference Board
La confianza de los consumidores disminuye en marzo, registrando un índice de 104,7 en comparación con las expectativas.
#Inflación IPC España
El Índice de Precios de Consumo (IPC) publicado por el Instituto Nacional de Estadística (INE) muestra un aumento en el índice general hasta el 3,2% interanual en marzo.
#Confianza del consumidor Euro Zona
El índice del consumidor final se sitúa en -14,9, cumpliendo con las expectativas del mercado.
#PIB 4T final Reino Unido
La economía del Reino Unido sufrió una caída del 0,3% en el cuarto trimestre de 2023.
#Ventas minoristas Alemania
Las ventas minoristas en Alemania sufrieron una caída inesperada en febrero.
#PIB 4T final EE.UU.
El Departamento de Comercio de Estados Unidos ha revisado al alza el crecimiento del PIB del cuarto trimestre, ubicándolo en un 3,4%.
#Peticiones semanales de subsidio EE.UU.
Se presentaron 210,000 solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, superando las expectativas del mercado, que esperaban 215,000 solicitudes.
#Venta de viviendas pendientes EE.UU.
El reporte publicado el jueves indicó que la cifra de contratos para comprar casas de segunda mano en Estados Unidos aumentó un 1.6% en febrero.
#Ventas minoristas Japón
Las ventas minoristas de Japón repuntaron en febrero, aumentando hasta el 4,6%, y superando las expectativas del mercado.
#Índice Precios PCE EE.UU.
El Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE), aumentó al 2.5% interanual en febrero.
#Resultados de Corporaciones
💲Estado de los Mercados el lunes 25/03/2024
Minutas de la reunión del BOJ
Los miembros del Consejo del Banco de Japón (BoJ) expresaron sus puntos de vista sobre las perspectivas de la política monetaria y el Control de la Curva de Rendimiento (YCC), tal como se refleja en las Minutas de la reunión de diciembre del BoJ.
Algunos participantes expresaron que la evaluación del ciclo salarios-inflación como positivo debe considerarse de manera holística, en lugar de basarse únicamente en datos específicos.
Hubo opiniones que descartaron el riesgo de que el BoJ esté rezagado y sugirieron esperar los resultados de las negociaciones salariales anuales de esta primavera.
Un miembro mencionó que, incluso si los aumentos salariales en 2024 superan las expectativas, el riesgo de que la inflación se desvíe abruptamente del objetivo del 2% es bajo.
Otro miembro destacó que la presión inflacionaria en Japón está disminuyendo y subrayó la importancia de monitorear de cerca los salarios junto con los movimientos de precios.
Se planteó la idea de que el BoJ puede requerir un tiempo prolongado para evaluar el ciclo salarios-inflación, dado que ya ha abordado los efectos secundarios de la política de control de rendimientos (YCC, por sus siglas en inglés).
Un miembro señaló que es inminente la normalización de la política monetaria.
Otro miembro argumentó que el BoJ no debe dejar pasar la oportunidad de ajustar su política para evitar que el aumento de la inflación afecte al consumo.
Este mismo miembro indicó que, aunque el riesgo de que la inflación se dispare y requiera una política monetaria más restrictiva es bajo, el costo sería significativo en caso de que sucediera.
En cuanto a la eventualidad de poner fin a las tasas negativas y al YCC, los miembros estuvieron de acuerdo en que la decisión debe basarse en la situación económica, los precios y las condiciones del mercado en ese momento.
👉 ¿Por qué te interesa esto? Las discusiones entre los miembros destacan la importancia de evaluar el ciclo salarios-inflación de manera integral y no centrarse únicamente en datos específicos. Si bien algunos participantes no ven un riesgo inminente de que el Banco de Japón (BoJ) esté rezagado, otros advierten sobre la necesidad de monitorear de cerca los salarios y los precios para evitar impactos negativos en el consumo.
Venta de nuevas viviendas EE.UU.
Las ventas de viviendas unifamiliares nuevas en Estados Unidos experimentaron una caída inesperada en febrero, aunque los datos del mes anterior fueron revisados al alza, lo que sugiere una fortaleza subyacente en medio de la persistente escasez de viviendas de segunda mano en el mercado.
Según el informe publicado el lunes por la Oficina del Censo del Departamento de Comercio, las ventas de viviendas nuevas disminuyeron un 0,3% hasta alcanzar una tasa anual desestacionalizada de 662,000 unidades el mes pasado. Sin embargo, el ritmo de ventas de enero fue revisado al alza a 664,000 unidades, desde las 661,000 unidades reportadas anteriormente.
Las ventas de viviendas nuevas, que se registran al firmarse un contrato, son consideradas un indicador adelantado del mercado inmobiliario, aunque pueden mostrar volatilidad mes a mes. Este mercado ha resistido las subidas de las tasas de interés de la Reserva Federal desde marzo de 2022, respaldado por la escasez de viviendas de segunda mano.
Los constructores están respondiendo a la demanda acelerando la construcción, ofreciendo descuentos y otros incentivos, y reduciendo el tamaño de las viviendas para hacerlas más asequibles. Según datos del Gobierno, las viviendas terminadas alcanzaron en febrero su nivel más alto en 17 años, lo que sugiere que la oferta de viviendas nuevas está en aumento.
👉 ¿Por qué te interesa esto? A pesar de las expectativas de los economistas encuestados por Reuters, que anticipaban un aumento en las ventas de viviendas nuevas a una tasa de 675,000 unidades, el resultado reflejó un incremento interanual del 5,9% en febrero.
💲Estado de los Mercados el martes 26/03/2024
Bienes duraderos EE.UU.
Los pedidos de bienes duraderos en Estados Unidos experimentaron un aumento mayor al esperado en febrero, con un incremento del 1.4% el mes pasado, impulsado por aumentos en los pedidos de equipos de transporte y maquinaria, según informó el martes la Oficina del Censo del Departamento de Comercio.
Este dato representa una mejora respecto a la revisión a la baja de los datos de enero, que mostraron una caída del 6.9% en los pedidos, en lugar del 6.2% reportado anteriormente. Los economistas encuestados por Reuters habían previsto un aumento del 1.1% en los pedidos de bienes duraderos.
👉 ¿Por qué te interesa esto? El sector manufacturero continúa enfrentando restricciones debido al aumento de las tasas de interés, que ha moderado la demanda de bienes. Sin embargo, las perspectivas para este sector, que representa el 10.3% de la economía, están mejorando gradualmente en medio de las expectativas de que la Reserva Federal comience a reducir las tasas de interés este año.
Índice de precios de la vivienda Case-Shiller
El Índice de Precios de Viviendas Case-Shiller en las 20 principales ciudades de EE.UU. registró un aumento del +6,6% en enero, en línea con las expectativas del +6,6%, y una mejora respecto al dato revisado anteriormente del +6,1%.
👉 ¿Por qué te interesa esto? El aumento del Índice de Precios de Viviendas Case-Shiller en las principales ciudades de EE.UU. en enero indica un fortalecimiento continuo del mercado inmobiliario residencial, lo que sugiere una mayor demanda y un aumento de la actividad en este sector.
Confianza del consumidor de Conference Board
La confianza de los consumidores disminuye en marzo, registrando un índice de 104,7 en comparación con el pronóstico de 106,9 y el valor anterior revisado de 104,8 (previamente reportado como 106,7).
Esta caída se atribuye principalmente a un deterioro en la subíndice de Expectativas, que desciende de 76,3 a 73,8.
👉 ¿Por qué te interesa esto? La encuesta refleja la continua preocupación de los consumidores por la inflación, así como un aumento en la inquietud sobre la situación política en Estados Unidos.
💲Estado de los Mercados el miércoles 27/03/2024
Inflación IPC España
El avance del Índice de Precios de Consumo (IPC) publicado por el Instituto Nacional de Estadística (INE) muestra un aumento en el índice general hasta el 3,2% interanual en marzo, lo que representa un incremento de cuatro décimas con respecto a febrero. Sin embargo, la evolución de la inflación subyacente sugiere una moderación de dos décimas hasta el 3,3%, alcanzando su nivel más bajo desde febrero de 2022.
El comportamiento del índice subyacente refleja más de cerca la tendencia observada en la zona euro, donde se está atenuando el significativo aumento de precios experimentado en el bloque. Este retroceso está alineado con el objetivo del 2% del Banco Central Europeo, que tiene previsto comenzar a reducir la tasa de depósito a partir de junio desde su nivel récord del 4%, según señalan desde Bloomberg.
👉 ¿Por qué te interesa esto? El aumento del índice general, que recupera impulso tras la moderación de seis décimas en febrero, se debe principalmente al incremento en los precios de la electricidad y las gasolinas. En marzo, el Gobierno revirtió la reducción del IVA del 10% al 21% en la electricidad que estaba vigente desde junio de 2021. A pesar de que los alimentos continúan aumentando, lo hacen a un ritmo menor que hace un año.
Confianza del consumidor Euro Zona
El índice del consumidor final se sitúa en -14,9 preliminar y -15,5 en la lectura anterior.
El sector de servicios se proyecta en 7,7 frente al 6 anterior, el sector industrial se estima en -9,5, igual que en la lectura anterior, y el índice económico se prevé en 96,2 en comparación con el 95,4 anterior.
💲Estado de los Mercados el jueves 28/03/2024
PIB 4T Reino Unido
La economía del Reino Unido sufrió una caída del 0,3% en el cuarto trimestre de 2023, según los datos revisados publicados por la Oficina Nacional de Estadística (ONS) este jueves. Esta contracción marca la entrada del país en una recesión técnica, al registrar dos trimestres consecutivos de contracción, luego de la caída de una décima en el tercer trimestre del año pasado.
A mediados de febrero, la ONS había estimado que el PIB del Reino Unido descendió un 0,3% entre octubre y diciembre de 2023, la misma cifra que en la estimación revisada. Esta contracción se suma a una mínima expansión del 0,2% en el primer trimestre de 2023, tras un estancamiento entre abril y junio del año pasado y retrocesos del 0,1% y 0,3% en el tercer y cuarto trimestre, respectivamente.
La caída de la actividad económica en el último trimestre de 2023 fue generalizada entre los distintos sectores, con los servicios registrando una contracción del 0,1%, mientras que las actividades de producción retrocedieron un 1,1% y la construcción un 0,9%.
👉 ¿Por qué te interesa esto? En promedio, se estima que el PIB del Reino Unido aumentó un 0,1% durante 2023, después de un crecimiento del 4,3% en 2022. Este es el cambio anual más débil del PIB real desde la crisis financiera de 2009, excluyendo el año 2020, que se vio afectado por la pandemia de Covid-19.
Ventas minoristas Alemania
Las ventas minoristas en Alemania sufrieron una caída inesperada en febrero, según datos publicados el jueves, frustrando las esperanzas de que el consumo privado pudiera impulsar la recuperación de la mayor economía de Europa en el primer trimestre.
En términos reales, las ventas minoristas disminuyeron un 1,9% respecto al mes anterior. Los analistas encuestados por Reuters esperaban un aumento del 0,3% en febrero.
Las ventas al por menor de alimentos cayeron un 1,7% en términos reales en comparación con enero. El comercio no alimentario disminuyó un 1,0%, mientras que las ventas por internet y por correo registraron una disminución intermensual del 2,8% en las ventas reales.
👉 ¿Por qué te interesa esto? Se diluyen las esperanzas de crecimiento positivo en el primer trimestre. Con la producción industrial lastrando el PIB, las esperanzas estaban puestas en que el consumo privado lo compensara.
PIB 4T EE.UU.
El Departamento de Comercio de Estados Unidos ha revisado al alza el crecimiento del PIB del cuarto trimestre, ubicándolo en un 3,4% en tasa interanual, en comparación con el 3,2% reportado en la segunda lectura. Esta revisión supera las expectativas del consenso, que esperaba que se mantuviera en el 3,2%.
La lectura actualizada se basa en datos más completos que los disponibles para la segunda estimación publicada el mes pasado. El aumento en la tasa de crecimiento se debe a revisiones al alza en el gasto de consumo y la inversión fija no residencial, parcialmente compensadas por una revisión a la baja en la inversión privada en inventarios.
Comparado con el último trimestre de 2022, el crecimiento del PIB reflejó aumentos en varios sectores, incluyendo el gasto de los consumidores, el gasto de los gobiernos estatales y locales, las exportaciones, la inversión fija no residencial, el gasto del Gobierno federal y la inversión fija residencial. Sin embargo, estos aumentos fueron parcialmente contrarrestados por una disminución en la inversión en inventarios privados. Las importaciones, que se restan en el cálculo del PIB, también aumentaron.
👉 ¿Por qué te interesa esto? A pesar de mantenerse en fase expansiva, la economía estadounidense experimentó una desaceleración hacia finales del año pasado, luego de registrar un crecimiento del 4,9% en el tercer trimestre. Esta desaceleración se atribuye a una reducción en la inversión privada en inventarios, el gasto del Gobierno federal y la inversión fija residencial.
Peticiones semanales de subsidio EE.UU.
Durante la semana que finalizó el 23 de marzo, se presentaron 210,000 solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, según los datos semanales publicados por el Departamento de Trabajo estadounidense el jueves. Esta cifra se mantuvo en línea con la semana anterior, que fue de 212,000 (revisada desde 210,000), y superó las expectativas del mercado, que esperaban 215,000 solicitudes.
Además, otros detalles revelaron que la tasa de desempleo asegurada, ajustada estacionalmente por adelantado, fue del 1.2%, y la media móvil de 4 semanas se situó en 211,000, lo que representa una disminución de 750 en comparación con la media revisada de la semana anterior.
Venta de viviendas pendientes EE.UU.
El reporte publicado el jueves indicó que la cifra de contratos para comprar casas de segunda mano en Estados Unidos aumentó un 1.6% en febrero.
Según una encuesta de Reuters, se esperaba que la cifra aumentara un 1.4% en febrero.
El dato de enero fue revisado al alza, pasando de un -4.9% a un -4.7%.
La Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios (NAR) informó que su índice de ventas pendientes de viviendas subió a 75.6 en febrero.
💲Estado de los Mercados el viernes 29/03/2024
Ventas minoristas Japón
Las ventas minoristas de Japón repuntaron en febrero, aumentando hasta el 4,6%, superando las expectativas del mercado, que esperaban un 2,8%. Además, los datos de enero se revisaron a la baja hasta el 2,1% vs 2,3% estimado.
Índice Precios PCE EE.UU.
La Oficina de Análisis Económico de EE.UU. informó el viernes que la inflación en EE.UU., medida por el cambio en el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE), aumentó al 2.5% interanual en febrero.
El índice de precios PCE subyacente, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, aumentó un 2.8% interanual, en línea con las estimaciones de los analistas, mientras que el dato mensual se situó en el 0.3% previsto.
👉 ¿Por qué te interesa esto? Este valor sigue al aumento del 2.4% registrado en enero y se ajustó a las expectativas del mercado. En términos mensuales, el índice de precios PCE aumentó un 0.3%, ligeramente por debajo del 0.4% esperado.
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