🇨🇳 💸💰📈Semana de récord en Wall Street: el estado de los mercados

Semana marcada por los datos económicos de China, tasa de desempleo e IPC en Reino Unido, decisión de tipos del BCE, ventas minoristas y peticiones subsidio EE.UU. y resultados de corporaciones.

oct 20, 2024

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Wall Street cerró con récords en el Dow Jones y el S&P 500, logrando su sexta semana consecutiva de ganancias, la mejor racha del año, impulsada por buenos resultados de grandes empresas.
El Dow Jones subió un 0,09 %, alcanzando los 43.275 puntos; el S&P 500 avanzó un 0,40 %, hasta los 5.864; y el Nasdaq progresó un 0,63 %, hasta los 18.489. En total, el Dow ganó un 0,96 % en la semana, el S&P 500 un 0,85 % y el Nasdaq un 0,80 %.
Destacó Netflix con un aumento del 10 % tras reportar un crecimiento en beneficios, ingresos y suscriptores, junto a previsiones positivas. La mayoría de las grandes entidades bancarias también reportaron resultados favorables, sugiriendo un "aterrizaje suave" para la economía estadounidense, beneficiada por posibles recortes en los tipos de interés.
Más de 70 empresas del S&P 500 han publicado resultados, con un 75 % superando las expectativas. En cuanto a datos económicos, las ventas minoristas en EE.UU. aumentaron más de lo esperado en septiembre, aunque la producción industrial y la construcción residencial mostraron debilidad.
Por sectores, el financiero lideró con un aumento del 4,4 %, seguido por el inmobiliario (3,3 %) y el industrial (2 %). En el mercado de materias primas, el crudo de Texas cayó un 8 % y se situó por debajo de los 70 dólares por barril, mientras que el oro alcanzó un máximo histórico de más de 2.720 dólares tras la rebaja de tipos del Banco Central Europeo.

Esta semana el índice de miedo y avaricia de los inversores entra en el terreno de avaricia extrema, parece que tanto los datos macroeconómicos cómo empresariales están mejorando las expectativas a los inversores.

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Los titulares de esta semana en los mercados son los siguientes:

Datos económicos China

El índice CSI 300 de China subió un 1,9% el lunes, marcando su mayor ganancia en casi una semana.

Tasa de desempleo Reino Unido

La tasa de desempleo en el Reino Unido, según la OIT, descendió al 4,0% en los tres meses hasta agosto, frente al 4,1% registrado en julio.

Sentimiento económico ZEW Alemania

La confianza de los inversores alemanes ha experimentado en octubre su primera subida desde junio.

Inflación IPC Reino Unido

La inflación en el Reino Unido cayó significativamente en septiembre, situándose en un 1,7%, frente al 2,2% registrado en agosto.

Decisión de tipos BCE

El Banco Central Europeo (BCE) ha recortado los tipos de interés en 25 puntos básicos, como se esperaba.

Ventas minoristas EE.UU.

Las ventas minoristas en Estados Unidos aumentaron un 0,4% en septiembre en comparación con el mes anterior.

Peticiones semanales de subsidio EE.UU.

Las solicitudes de subsidio por desempleo en Estados Unidos llegaron a 241.000 la semana pasada.

Inflación IPC Japón

La tasa de inflación en Japón se redujo al 2,5% interanual en septiembre, frente al 2,8% registrado en agosto.

Resultados de Corporaciones

💲Estado de los Mercados el lunes 14/10/2024

Datos económicos China

El índice CSI 300 de China subió un 1,9% el lunes, marcando su mayor ganancia en casi una semana, mientras que un índice de desarrolladores inmobiliarios chinos de Bloomberg Intelligence aumentó más del 4% antes de reducir su avance al 1%. Este optimismo cauteloso entre los inversores surge mientras esperan más detalles sobre las medidas fiscales del gobierno, especialmente en el sector inmobiliario.

El ministro de Finanzas de China, Lan Fo’an, sugirió posibles pasos adicionales, incluyendo un mayor endeudamiento del gobierno, aunque no especificó cifras. La agencia de calificación estatal Golden Credit Rating anticipa un estímulo fiscal de al menos 4 billones de yuanes (565,3 mil millones de dólares), lo que podría elevar el crecimiento del PIB por encima del 5% en el cuarto trimestre.

👉 ¿Por qué te interesa esto? A pesar de estas expectativas, el impulso crediticio de China sigue siendo débil. Para lograr un repunte económico sostenible y evitar la deflación, China necesitará aumentar significativamente el crédito, posiblemente mediante la emisión de nuevos bonos y una expansión inflacionaria.

Según Caixin, China podría emitir hasta 6 billones de yuanes (822 mil millones de dólares) en bonos ultralargos, destinados a aliviar la deuda de los gobiernos locales. Sin embargo, los mercados aún esperan que Pekín implemente medidas concretas para tomarse estas promesas en serio.

💲Estado de los Mercados el martes 15/10/2024

Tasa de desempleo Reino Unido

La tasa de desempleo en el Reino Unido, según la OIT, descendió al 4,0% en los tres meses hasta agosto, frente al 4,1% registrado en julio, de acuerdo con los datos publicados el martes por la Oficina Nacional de Estadísticas (ONS). Este resultado fue mejor que la previsión del mercado, que esperaba una tasa del 4,1%.

El informe también mostró que el número de personas que solicitaron prestaciones por desempleo aumentó en 27.900 en septiembre, superando el incremento de 23.700 registrado en agosto y las expectativas de 20.200.

En cuanto a los datos de empleo, el cambio en el número de trabajadores alcanzó los 373.000 en agosto, un aumento significativo en comparación con los 265.000 de julio.

Por otro lado, los Ingresos Promedio excluyendo bonificaciones crecieron un 4,9% interanual en agosto, en línea con las expectativas, aunque por debajo del aumento del 5,1% de julio. Los Ingresos Promedio incluyendo bonificaciones también subieron un 3,8% en el mismo periodo, manteniéndose en línea con las previsiones, pero por debajo del crecimiento del 4,0% del trimestre anterior.

👉 ¿Por qué te interesa esto? La Secretaria de Trabajo y Pensiones, Liz Kendall, comentó sobre el informe señalando la importancia de reducir la inactividad laboral: "Para que el Reino Unido vuelva a crecer, necesitamos que más personas regresen al trabajo. Millones están fuera del mercado laboral debido a enfermedades de larga duración, lo que afecta tanto a ellos como a la economía y a los contribuyentes".

Además, anunció importantes reformas para apoyar el empleo, que incluyen la renovación de los centros de empleo, la implementación de una garantía juvenil y nuevos planes para abordar la inactividad laboral, abriendo oportunidades en todo el país.

Sentimiento económico ZEW Alemania

La confianza de los inversores alemanes ha experimentado en octubre su primera subida desde junio, impulsada por las expectativas de recortes de tipos de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE), según el indicador del Centro de Investigaciones Económicas Europeas de Leibniz (ZEW).

En concreto, el índice se situó en 13,1 puntos en octubre, frente a los 3,6 registrados en septiembre, marcando el primer repunte del ZEW en varios meses.

A pesar de esta mejora en las expectativas de los inversores, la evaluación de la situación actual en Alemania ha vuelto a deteriorarse, cayendo a -86,9 puntos desde los -84,5 del mes anterior.

👉 ¿Por qué te interesa esto? Aunque la situación actual sigue siendo muy negativa, el sentimiento económico respecto a Alemania ha mejorado en la última encuesta. Esto se debe a las expectativas de una inflación estable y la posibilidad de recortes de tipos de interés por parte del BCE.

💲Estado de los Mercados el miércoles 16/10/2024

Inflación IPC Reino Unido

La inflación en el Reino Unido cayó significativamente en septiembre, situándose en un 1,7%, frente al 2,2% registrado en agosto, según informó este miércoles la Oficina Nacional de Estadísticas (ONS). Los economistas habían previsto una tasa del 1,9% para el mes, lo que marca la primera vez desde abril de 2021 que la inflación cae por debajo del objetivo del 2% fijado por el Banco de Inglaterra.

La inflación subyacente, que excluye componentes volátiles como energía, alimentos, alcohol y tabaco, se redujo al 3,2% en septiembre, desde el 3,6% del mes anterior, por debajo de la estimación del 3,4%. Además, el índice de precios del sector servicios creció un 4,9% interanual, cayendo por primera vez en dos años y medio por debajo del 5%.

👉 ¿Por qué te interesa esto? Estos indicadores clave serán considerados por los responsables de política del Banco de Inglaterra, quienes en noviembre evaluarán si procede un nuevo recorte de tipos tras haber reducido 25 puntos básicos en agosto y mantenerlos sin cambios en septiembre, en el 5%.

Resultados de ASML

Resultados del Q3 FY24 de ASML:

- Nuevas reservas netas: 2.600 millones de euros (frente a los 5.400 millones esperados).

- Ventas netas: +12% interanual, alcanzando los 7.500 millones de euros (superando en 300 millones las expectativas).

- Margen bruto: 51% (una caída de 1 punto porcentual respecto al año anterior).

- Margen operativo: 33% (sin cambios respecto al año anterior).

Guía de ventas netas:

- FY24: 28.000 millones de euros (superando en 300 millones las expectativas).

- FY25: entre 30.000 y 35.000 millones de euros (anteriormente estimado entre 30.000 y 40.000 millones).

💲Estado de los Mercados el jueves 17/10/2024

Decisión de tipos BCE

El Banco Central Europeo (BCE) ha recortado los tipos de interés en 25 puntos básicos, como se esperaba. Los nuevos tipos se sitúan en 3,25% para depósitos, 3,40% para crédito y 3,65% para operaciones marginales. Este es el tercer recorte del año, y no se han realizado cambios en el balance.

Principales puntos de la intervención de Christine Lagarde (BCE), con un tono ligeramente más suave en cuanto a inflación y crecimiento:

La reducción de los tipos en 25 puntos básicos fue una decisión unánime.
Inflación: el proceso de desinflación está "bien encaminado". Se espera que la inflación regrese al 2% "a lo largo" de 2025, en lugar de "en la segunda mitad", lo que implica que podría suceder antes de lo previsto. Se anticipa un aumento de la inflación en el corto plazo, pero luego tenderá hacia el objetivo. La mayoría de los indicadores de inflación subyacente son estables o están moderándose. La inflación de servicios cayó al 3,9% en septiembre, mientras que la de bienes permanece baja en un 0,4%.
Crecimiento: los datos recientes han sido más débiles, especialmente en las exportaciones de bienes. A pesar de esto, no se espera una recesión en la eurozona. El mercado laboral sigue siendo fuerte, con una tasa de desempleo histórica de 6,4%, aunque hay señales de desaceleración en la creación de empleo.
Las decisiones futuras seguirán siendo "dependientes de los datos" y se tomarán "reunión a reunión". No se comprometió a ninguna medida para la próxima reunión en diciembre, pero subrayó que, incluso con la reducción actual, las condiciones financieras siguen siendo restrictivas. En diciembre habrá más datos y proyecciones actualizadas. La decisión dependerá de: (1) las perspectivas de inflación, (2) la dinámica de la inflación subyacente, y (3) la fortaleza de la transmisión de la política monetaria.
Comercio: en cuanto a posibles cambios en aranceles o elecciones en EE. UU., cualquier restricción comercial afectaría a la economía europea, dada su naturaleza abierta.

👉 ¿Por qué te interesa esto? Se ha observado un ligero cambio en el discurso respecto a la inflación. Aunque la tasa interanual se ubicó en 1,7% en septiembre, el BCE anticipa un repunte en los próximos meses antes de volver a su objetivo "durante" 2025, en lugar de "en la segunda mitad del próximo año", como se había previsto anteriormente.

Esto sugiere que el objetivo podría alcanzarse antes de lo esperado. El BCE destacó la favorable evolución de la desinflación, la actividad económica más débil de lo previsto, y que las condiciones de financiación siguen siendo restrictivas.

Ventas minoristas EE.UU.

Las ventas minoristas en Estados Unidos aumentaron un 0,4% en septiembre en comparación con el mes anterior, cuando el consumo subió un 0,1% según datos revisados.

De las 14 categorías analizadas, cuatro registraron caídas en septiembre. Las mayores disminuciones ocurrieron en tiendas de muebles (-5,1%), artículos deportivos, música y libros (-3,9%) y gasolineras (-2,4%). Por otro lado, las ventas fuera de establecimientos (8,2%), en ultramarinos (6,2%) y en alimentos y bebidas (5%) lideraron los incrementos.

👉 ¿Por qué te interesa esto? Estos datos, proporcionados por el Departamento de Comercio, están ajustados por estacionalidad y diferencias de días festivos y laborales, pero no por variaciones de precios.

Peticiones semanales de subsidio EE.UU.

Las solicitudes de subsidio por desempleo en Estados Unidos llegaron a 241.000 la semana pasada, lo que representa una disminución de 19.000 personas en comparación con la cifra anterior, según informó este jueves el Departamento de Trabajo.

El número de beneficiarios de esta prestación alcanzó los 1,867 millones en la semana que finalizó el 5 de octubre, un aumento de 9.000 personas frente a los 1,858 millones de la semana previa. En el mismo período de 2023, el total de beneficiarios fue de 1,808 millones.

Resultados de TSMC

Resultados del Q3 FY24 de TSMC:

- Ingresos: +36% interanual, alcanzando los 23.500 millones de dólares (superando en 200 millones las expectativas).

- Margen bruto: 58% (un aumento de 4 puntos porcentuales respecto al año anterior).

- Margen operativo: 47% (un incremento de 6 puntos porcentuales en comparación con el año anterior).

- Gasto de capital: 6.400 millones de dólares.

- EPADR (ganancias por acción diluidas): 1,94 dólares (superando en 0,15 dólares las expectativas).

Resultados de Netflix

Resultados del Q3 FY24 de Netflix:

- Número de suscriptores: +5 millones en comparación con el trimestre anterior, alcanzando un total de 283 millones.

- Crecimiento en la membresía del nivel de anuncios: +35% trimestre a trimestre.

- Ingresos: +15% interanual, alcanzando los 9.800 millones de dólares (superando en 50 millones las expectativas).

- Margen operativo: 30% (un aumento de 7 puntos porcentuales respecto al año anterior).

- Ganancias por acción (EPS): 5,40 dólares (superando en 0,28 dólares las expectativas).

Proyecciones para el Q4 FY24:

- Ingresos: +15% interanual.

- Margen operativo: 22%.

💲Estado de los Mercados el viernes 18/10/2024

Inflación IPC Japón

La tasa de inflación en Japón se redujo al 2,5% interanual en septiembre, frente al 2,8% registrado en agosto, lo que marca el fin de cuatro meses consecutivos de incrementos y el nivel más bajo desde abril, según informó este viernes el Ministerio del Interior y Comunicaciones.

A pesar de esta desaceleración, el índice de referencia que excluye los alimentos frescos se mantiene por encima del objetivo del 2% del Banco de Japón desde marzo de 2022.

El IPC general también se moderó, situándose en un 2,5% en septiembre frente al 3% de agosto. Sin embargo, la inflación subyacente, que excluye tanto alimentos frescos como energía, subió al 2,1%, un incremento de una décima respecto al mes anterior.

👉 ¿Por qué te interesa esto? El Consejo de Política del Banco de Japón se reunirá a finales de mes para revisar su política monetaria y actualizar sus proyecciones macroeconómicas.