🪖💸💰💼Tensiones geopolíticas: el estado de los mercados
Semana marcada por ISM manufacturero y servicios, datos empleo ADP, peticiones de subsidio, tasa desempleo y nóminas no agrícolas en EE.UU. y PMI Manufacturero Euro y UK e inflación Euro Zona.
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Las tensiones geopolíticas entre Israel e Irán, y una posible réplica por parte de Irán al ataque sufrido las últimas semanas, han hecho que surjan especulaciones sobre la demanda del petróleo y las reservas actuales.
Esto ha provocado una subida constante durante toda la semana del precio del petróleo, llegando el viernes el WTI a los 87,5 dólares. Y si esta subida se prolonga en el tiempo, puede arrastrar de nuevo la temida inflación hacia arriba, retrasando de nuevo los recortes de los tipos de interés por parte de los bancos centrales.
Y los mercados no han tomado de forma muy positivo estos datos, retrocediendo durante prácticamente toda la semana. Solo unos datos de empleo en EE.UU. más positivos de los esperado el viernes, han permitido cerrar la semana en positivo, ya que los salarios no dieron ningún susto al alza.
Para la próxima semana deberemos estar atentos por una parte a la inflación de EE.UU., que se prevé que suba al 3.4%, y a la reunión del BCE y su decisión sobre los tipos de interés, donde todo apunta a que no realicen cambios al respecto.
Esta semana el índice de miedo y avaricia de los inversores retrocede de avaricia a un estado neutral. Se notan las tensiones geopolíticas entre Irán e Israel y como esto está afectando al precio del petróleo, lo que podría hacer repuntar la temída inflación.
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Los titulares de esta semana en los mercados son los siguientes:
ISM Manufacturero EE.UU.
El sector manufacturero de EE.UU. experimentó una mejora significativa en marzo al entrar en territorio de expansión.
PMI Manufacturero Reino Unido
El PMI manufacturero del Reino Unido ha vuelto a la senda expansiva, situándose por encima del umbral de 50.0 puntos.
PMI Manufacturero Euro Zona
En marzo, los datos de la encuesta PMI siguieron señalando una contracción en el sector manufacturero de la eurozona, alcanzando mínimos de tres meses.
Tasa de inflación Alemania
En marzo, la inflación interanual se situó en el 2,2%, marcando la tasa más baja desde abril de 2021.
Ofertas de empleo JOLTs
La última encuesta de ofertas de trabajo y rotación laboral (JOLTS) en EE. UU. reveló un aumento en las vacantes.
Tasa de inflación de la Euro Zona
En marzo, la tasa de inflación en la zona euro se ubicó en el 2,4% interanual, descendiendo dos décimas desde el aumento del 2,6% registrado en febrero.
Datos de empleo privado ADP
El informe de empleo privado de Estados Unidos publicado por Automatic Data Processing (ADP) ha revelado que se generaron 184,000 puestos de trabajo en el mes de marzo, superando ampliamente las expectativas del mercado.
ISM Servicios EE.UU.
El sector servicios de EEUU experimentó una ligera desaceleración en marzo, aunque continuó expandiéndose por decimoquinto mes consecutivo.
PMI Servicios y Compuesto Euro Zona
La actividad del sector privado en la zona euro retornó al terreno expansivo en marzo, marcando el primer crecimiento desde mayo de 2023.
Peticiones semanales de subsidio EE.UU.
Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en Estados Unidos alcanzaron las 221,000 la semana pasada, mostrando un aumento de 9,000 en comparación con los datos anteriores.
Nóminas no agrícolas EE.UU.
Según el informe publicado este viernes por la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) del Departamento de Trabajo, en marzo se crearon 303,000 nuevos empleos no agrícolas, superando las expectativas de 200,000.
Tasa de desempleo EE.UU.
La tasa de desempleo en marzo se situó en el 3,8%, una décima menos que el mes anterior pero tres décimas más que en marzo de 2023.
Resultados de Corporaciones
💲Estado de los Mercados el lunes 01/04/2024
ISM Manufacturero EE.UU.
El sector manufacturero de EE.UU. experimentó una mejora significativa en marzo al entrar en territorio de expansión, poniendo fin a un período de 16 meses de contracción continua, según el índice PMI elaborado por el Institute for Supply Management (ISM). El índice se situó en 50,3 puntos, frente a los 47,8 del mes anterior, superando las expectativas del consenso que anticipaban una leve subida hasta los 48,4 puntos.
En marzo, el índice de nuevos pedidos volvió a territorio de expansión con una lectura de 51,4 puntos, por encima de los 49,2 puntos de febrero. El índice de producción también mostró un aumento significativo al alcanzar los 54,6 puntos, en comparación con los 48,4 puntos registrados en febrero.
Además, el índice de precios se situó en 55,8 puntos, superando la lectura de 52,5 puntos del mes anterior, mientras que el índice de cartera de pedidos se mantuvo en 46,3 puntos, sin cambios desde el mes anterior. El índice de empleo también mostró una mejora al ascender a 47,4 puntos desde los 45,9 puntos anteriores.
👉 ¿Por qué te interesa esto? El sector manufacturero estadounidense entró en expansión por primera vez desde septiembre de 2022. La demanda fue positiva, la producción se fortaleció y los insumos siguieron siendo acomodaticios. La mejora de la demanda se reflejó en el índice de nuevos pedidos, nuevamente en expansión.
💲Estado de los Mercados el martes 02/04/2024
PMI Manufacturero Reino Unido
El PMI manufacturero del Reino Unido ha vuelto a la senda expansiva, situándose por encima del umbral de 50.0 que marca la diferencia entre la expansión y la contracción, en 50.3, superando las expectativas y la lectura anterior de 49.9.
👉 ¿Por qué te interesa esto? El final del primer trimestre ha visto cómo el sector manufacturero británico se recupera de su reciente estancamiento. La producción y los nuevos pedidos han vuelto a crecer, aunque de forma vacilante, tras un año de caídas, y el principal impulso de la expansión provino de una demanda interna más fuerte.
PMI Manufacturero Euro Zona
El índice PMI del sector manufacturero de la zona euro disminuyó de 46.5 registrado en febrero a 46.1 en marzo.
La disminución del índice principal fue impulsada por movimientos en los dos componentes más pequeños del índice (los plazos de entrega de los proveedores y los stocks de compras), a medida que las perturbaciones causadas por el desvío de los barcos para evitar el Canal de Suez disminuyeron, lo que provocó una mejora significativa en el desempeño de los proveedores (que se considera un indicador cíclico negativo, ya que tradicionalmente señala que los proveedores están menos ocupados).
👉 ¿Por qué te interesa esto? En términos generales, la producción manufacturera de la zona euro disminuyó en marzo, prolongando el período actual de declive a exactamente un año. Sin embargo, el ritmo de contracción se moderó hasta alcanzar su nivel más débil desde abril de 2023. Asimismo, se observó una desaceleración más lenta en los nuevos pedidos, y el ritmo de declive disminuyó por quinto mes consecutivo.
Tasa de inflación Alemania
En marzo, la inflación interanual se situó en el 2,2%, marcando la tasa más baja desde abril de 2021, según cifras provisionales publicadas este martes por la Oficina Federal de Estadística.
Excluyendo los precios de los alimentos y la energía, la inflación interanual se ubicaría en el 3,3%.
Los servicios aumentaron un 3,7% en comparación con el año anterior, mientras que los precios de mercancías distintas a los alimentos crecieron un 1%. Por otro lado, los precios de los alimentos fueron un 0,7% inferiores en términos interanuales.
👉 ¿Por qué te interesa esto? A pesar de que se levantaron medidas para moderar el aumento de los precios de la energía, estos se mantuvieron un 2,7% por debajo de marzo de 2023.
Ofertas de empleo JOLTs
La última encuesta de ofertas de trabajo y rotación laboral (JOLTS) en EE. UU. reveló un aumento en las vacantes, alcanzando los 8,756 millones en comparación con los 8,748 millones de enero.
Sin embargo, es importante destacar que la cifra del mes anterior fue revisada significativamente a la baja, desde 8,863 millones. Estas cifras superaron las expectativas del mercado, que anticipaban alrededor de 8,740 millones de vacantes.
💲Estado de los Mercados el miércoles 03/04/2024
Tasa de inflación Euro Zona
En marzo, la tasa de inflación en la zona euro se ubicó en el 2,4% interanual, descendiendo dos décimas desde el aumento del 2,6% registrado en febrero. Este dato preliminar, publicado por Eurostat, marca el nivel más bajo desde noviembre del año pasado, sorprendiendo a la baja en comparación con las expectativas de los bancos de inversión, que anticipaban un descenso de una décima menos, situándose en el 2,5%.
Durante el tercer mes del año, la disminución interanual de los precios de la energía se moderó al 1,8% desde el descenso del 3,7% en febrero. Por otro lado, los alimentos frescos experimentaron una caída del 0,4%, tras haber aumentado un 2,1% en el mes anterior. En cuanto a los servicios, el incremento anual se mantuvo en el 4%, mientras que el aumento en el precio de los bienes industriales no energéticos se redujo al 1,1%, medio punto porcentual menos que en febrero.
Al descontar el impacto de la energía, la tasa de inflación de la zona euro fue del 2,9%, en comparación con el 3,3% registrado en febrero de 2024. Además, al excluir también los alimentos, el alcohol y el tabaco, la tasa subyacente disminuyó al 2,9% desde el 3,1% anteriormente registrado.
👉 ¿Por qué te interesa esto? El reporte de Previsiones Económicas de Invierno 2024 de la Comisión Europea, lanzado a mediados de febrero, indica una proyección de aceleración gradual en la actividad económica de la UE para 2024. Se anticipa un aumento en el gasto de los consumidores, mientras que la inflación continúa su descenso, lo que se traducirá en un incremento en los salarios reales. Este declive inflacionario ayudará a mitigar el aumento en los precios de los alimentos.
Datos de empleo privado ADP
El informe de empleo privado de Estados Unidos publicado por Automatic Data Processing (ADP) ha revelado que se generaron 184,000 puestos de trabajo en el mes de marzo, superando ampliamente las expectativas del mercado, que esperaba 148,000. Además, se actualizó al alza la cifra de febrero, que pasó de 140,000 a 155,000 empleos.
👉 ¿Por qué te interesa esto? Este informe confirma que marzo ha sido el mejor mes en creación de empleo en ocho meses, desde julio de 2023. El impulso provino principalmente de las contrataciones en los sectores de ocio y hostelería. Si bien hubo un aumento significativo del empleo en todas las industrias, los servicios profesionales fueron una excepción, con una caída en las contrataciones.
ISM Servicios EE.UU.
El sector servicios de EEUU experimentó una ligera desaceleración en marzo, aunque continuó expandiéndose por decimoquinto mes consecutivo, según el índice PMI del Institute for Supply Management (ISM), que descendió a 51,4 puntos después de una caída de 1,2 unidades. Este sector ha experimentado crecimiento en 45 de los últimos 46 meses, con la única contracción en diciembre de 2022.
El índice de actividad empresarial subió a 57,4 puntos, dos décimas por encima del registro de febrero, mientras que el indicador de nuevos pedidos cayó 1,7 enteros a 54,4 puntos, pero continúa en expansión desde hace un año y tres meses.
Los precios descendieron en marzo, con una caída de 5,2 unidades hasta los 53,4 puntos, mientras que el índice de inventarios se contrajo por cuarto mes consecutivo, pasando de 47,1 puntos en febrero a 45,6. El indicador de empleo mejoró ligeramente pero permaneció en fase recesiva, alcanzando los 48,5 puntos.
👉 ¿Por qué te interesa esto? La desaceleración en el crecimiento en marzo y la caída del índice compuesto se deben a un crecimiento más lento de los nuevos pedidos, entregas más rápidas de los proveedores y una contracción en el empleo.
💲Estado de los Mercados el jueves 04/04/2024
PMI Servicios y Compuesto Euro Zona
La actividad del sector privado en la zona euro retornó al terreno expansivo en marzo, marcando el primer crecimiento desde mayo de 2023, impulsado por las economías de España e Italia, así como por una contracción menos pronunciada en Francia y Alemania, según revela la encuesta de S&P Global.
El índice compuesto PMI para la zona euro alcanzó 50,3 puntos en marzo, frente a los 49,2 del mes anterior, superando la marca de 50 puntos por primera vez desde mayo del año pasado, indicando una expansión de la actividad económica.
Este repunte en marzo se reflejó en un crecimiento acelerado en el sector servicios, con un PMI de 51,5 puntos, su mejor lectura en nueve meses, mientras que el PMI manufacturero registró su peor lectura en tres meses, con 46,1 puntos.
El crecimiento renovado fue impulsado por una estabilización de la demanda y esfuerzos continuos para cumplir con los pedidos pendientes, según revelan los datos subyacentes del estudio.
👉 ¿Por qué te interesa esto? Aunque se registró una moderación en las presiones inflacionistas, los aumentos tanto en los costes de insumos como en las tarifas estuvieron por encima de los niveles previos a la pandemia.
Peticiones semanales de subsidio EE.UU.
Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en Estados Unidos alcanzaron las 221,000 la semana pasada, mostrando un aumento de 9,000 en comparación con los datos anteriores, según revela el informe publicado este jueves por el Departamento de Trabajo.
El número de beneficiarios de esta prestación disminuyó en 19,000 personas durante la semana que finalizó el 23 de marzo, llegando a un total de 1.791 millones, en contraste con los 1.810 millones de la semana anterior. En el mismo período del año 2023, los beneficiarios de prestaciones alcanzaron los 1.704 millones.
💲Estado de los Mercados el viernes 05/04/2024
Nóminas no agrícolas EE.UU.
Según el informe publicado este viernes por la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) del Departamento de Trabajo, en marzo se crearon 303,000 nuevos empleos no agrícolas, superando las expectativas de 200,000.
En cuanto a las revisiones, el dato de febrero se ajustó a la baja en 5,000, alcanzando los 275,000 empleos, mientras que el dato de enero, que inicialmente fue muy alto (más de 350,000 empleos) y fue revisado significativamente a la baja (-124,000) en febrero, se ha vuelto a ajustar al alza en 27,000 empleos, llegando a 256,000. En total, el número de empleos creados en enero y febrero se ha revisado al alza en 22,000 en esta ocasión.
Aunque el presidente de la Fed, Jerome Powell, ha indicado que unos datos de empleo tan sólidos como estos no modificarán el calendario de reducción de tasas a menos que la inflación se descontrole, el impacto habitual que tienen los datos de empleo en los mercados complica la transmisión del mensaje.
👉 ¿Por qué te interesa esto? Este impacto tradicional se ha evidenciado nuevamente en Wall Street, con los operadores reduciendo las probabilidades de un primer recorte de tasas de la Fed en junio a menos del 60%, frente al más del 65% que se anticipaba el jueves. Además, las expectativas sobre el recorte total en 2024 ahora prevén algo más de 60 puntos básicos, en comparación con los 75 (tres recortes de 25 puntos básicos) proyectados por los miembros de la Fed en sus últimas previsiones trimestrales.
Tasa de desempleo EE.UU.
La tasa de desempleo en marzo se situó en el 3,8%, una décima menos que el mes anterior pero tres décimas más que en marzo de 2023. De esta manera, la tasa de desempleo de Estados Unidos ha oscilado entre el 3,7% y el 3,9% desde agosto de 2023.
El número total de desempleados alcanzó los 6,429 millones en el tercer mes del año, frente a los 6,458 millones de febrero, incluyendo 1,246 millones de desempleados de larga duración (aquellos sin trabajo durante 27 semanas o más), que representaron el 19,4% del total de desempleados.
Por otro lado, el número de personas empleadas a tiempo parcial por razones económicas disminuyó en 68,000, llegando a 4,308 millones. Además, la tasa de participación en la fuerza laboral se situó en el 62,7%, dos décimas más que en el mes anterior.
👉 ¿Por qué te interesa esto? El mercado laboral en EE.UU. continúa con cifras muy sólidas. En los últimos doce meses, los ingresos medios por hora han aumentado un 4,1 %. Aunque Wall Street sigue esperando las decisiones de la Reserva Federal respecto a los recortes de las tasas de interés, las acciones están al alza este viernes debido al sólido informe de empleo de marzo.
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