💼💸💰📈¿Estamos ante una manipulación de los datos de empleo?: el estado de los mercados
Semana marcada por los PMIs Manufacturero y servicios en China, Reino Unido, Euro Zona y EE.UU., ofertas de empleo JOLTs, tasa de desempleo Euro Zona, reporte ADP y datos de empleo en EE.UU.
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La próxima semana voy a estar fuera de viaje, así que no habrá envío con el estado de los mercados, nos vemos dentro de 2 semanas de vuelta.
Las tensiones geopolíticas entre Israel e Irán no han afectado mucho al sentimiento de los inversores. Parece que nos hemos acostumbrado a una situación de conflictos bélicos persistentes, y que los inversores no tengan miedo a que se pueda producir un cisne negro de la noche a la mañana.
El único efecto que ha producido en ataque con misiles de Irán a Israel, es un repunte del precio del petróleo esta semana, pero todavía muy lejos de los máximos que vimos meses atrás.
Por otra parte, el dato más importante que se esperaba esta semana, el empleo americano, ha sorprendido a los inversores con unos datos muy por encima de las expectativas de los mercados.
¿Estamos ente una manipulación de estos datos de empleo antes de elecciones? La verdad es que yo personalmente no me termino de creer estos datos, ya que agosto vimos una actualización posterior de los datos de empleo muy por debajo de la estimación inicial.
Así que de ahora hasta que se celebren las elecciones en noviembre, tendremos que coger los datos con pinzas para no tomar decisiones que luego nos perjudiquen en nuestras inversiones.
Esta semana el índice de miedo y avaricia de los inversores sigue en el terreno de la avaricia, después de unos datos de empleo mejor de lo esperado en EE.UU.
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Los titulares de esta semana en los mercados son los siguientes:
PMI Manufacturero y no manufacturero China
La actividad del sector manufacturero en China continuó en terreno negativo durante septiembre, registrando una lectura de 49,8 puntos.
PIB 2T Reino Unido
El crecimiento económico del Reino Unido en el segundo trimestre fue inferior a lo previsto, con un avance del 0,5% del PIB entre abril y junio.
Inflación IPC Alemania
La tasa interanual del Índice de Precios al Consumo (IPC) se situó en un 1,9%, por debajo del 2,3% de julio, marcando el nivel más bajo desde marzo de 2021.
PMI Manufacturero Reino Unido
El índice del PMI del sector manufacturero del Reino Unido alcanzó un nivel de 51,5 en septiembre, según el informe publicado el martes por S&P Global.
PMI Manufacturero Euro Zona
El índice PMI del sector manufacturero de la zona euro bajó de 45,8 en agosto a 45 en septiembre, reflejando un deterioro más pronunciado en la salud del sector industrial.
ISM Manufacturero EE.UU.
La actividad empresarial del sector manufacturero en Estados Unidos siguió en contracción durante septiembre, con el PMI manufacturero del ISM manteniéndose en 47.2.
Tasa de desempleo Euro Zona
La tasa de desempleo en la eurozona se mantuvo estable en agosto en un 6,4%, continuando en mínimos históricos.
Datos de empleo ADP
El empleo en el sector privado de EE.UU. aumentó en 143.000 puestos en septiembre.
PMI Servicios Reino Unido
El sector servicios del Reino Unido mostró una desaceleración en su crecimiento durante septiembre, con el Índice de Gestores de Compras (PMI) de Servicios de S&P Global cayendo a 52,4.
PMI Servicios Euro Zona
En septiembre, el índice PMI de actividad comercial del sector servicios de la eurozona subió por octavo mes consecutivo, superando nuevamente el umbral de 50, lo que indica expansión. Sin embargo, el indicador cayó a 51,4 desde 52,9 en agosto, señalando una desaceleración.
ISM Servicios EE.UU.
El sector servicios de EE.UU. aceleró su crecimiento en septiembre, con el índice PMI del Institute for Supply Management (ISM) subiendo a 54,9 puntos desde los 51,5 de agosto.
Datos de empleo EE.UU.
El mes pasado, la economía más grande del mundo generó 254.000 nuevos empleos, reduciendo la tasa de desempleo al 4,1%, según informó la Oficina de Estadísticas Laborales este viernes.
Resultados de Corporaciones
💲Estado de los Mercados el lunes 30/09/2024
PMI Manufacturero y no manufacturero China
La actividad del sector manufacturero en China continuó en terreno negativo durante septiembre, registrando una lectura de 49,8 puntos según el informe PMI publicado por la Oficina Nacional de Estadística (ONE). Aunque representa un leve aumento respecto a los 49,1 puntos de agosto, sigue por debajo de los 50, lo que indica contracción.
Desde abril de 2023, el PMI se ha mantenido en cifras negativas, salvo en tres ocasiones.
Por su parte, el índice PMI de Caixin y S&P Global Ratings, que refleja la actividad de pequeñas y medianas empresas industriales, mostró su mayor contracción en 14 meses, cayendo a 49,3 puntos debido a la disminución de la demanda y el deterioro del mercado laboral.
El PMI no industrial, que mide sectores como la construcción y los servicios, también mostró una pérdida de impulso, a pesar de un ligero repunte en agosto, situándose en los 50 puntos.
👉 ¿Por qué te interesa esto? La falta de demanda interna efectiva, junto con la presión sobre el empleo y la baja confianza de los consumidores, está limitando el gasto. Este escenario coincide con las recientes medidas de estímulo del Banco Popular de China, que incluyen recortes de tipos de interés, reducciones en las reservas mínimas de los bancos, la creación de un fondo de estabilización bursátil y alivios hipotecarios. Todo ello con el objetivo de reactivar el consumo y recuperar el ritmo económico previo a la pandemia.
PIB 2T Reino Unido
El crecimiento económico del Reino Unido en el segundo trimestre fue inferior a lo previsto, con un avance del 0,5% del PIB entre abril y junio, frente al 0,6% estimado inicialmente, según la Oficina Nacional de Estadística (ONS).
En julio de 2024, la economía no mostró crecimiento, ya que el aumento en el sector servicios fue compensado por caídas en la producción y la construcción. En el segundo trimestre, el sector servicios creció un 0,6%, aunque esta cifra fue revisada a la baja desde el 0,8% estimado inicialmente. Los servicios no orientados al consumidor aumentaron un 0,9%, mientras que los orientados al consumidor cayeron un 0,3%, tras haber crecido un 0,6% en el trimestre anterior.
El sector de producción se contrajo un 0,3%, una caída mayor que el 0,1% previsto inicialmente, con la manufactura siendo el principal factor negativo al disminuir un 0,7%. La construcción también experimentó una contracción del 0,2%, marcando su tercer trimestre consecutivo a la baja, a pesar del crecimiento observado en mayo y junio.
En cuanto al consumo de los hogares, el gasto real aumentó un 0,2% en el segundo trimestre, mientras que la tasa de ahorro de los hogares subió al 10%, en comparación con el 8,9% del primer trimestre.
👉 ¿Por qué te interesa esto? Esto marca una desaceleración en comparación con el 0,7% registrado en el primer trimestre del año.
Inflación IPC Alemania
La tasa interanual del Índice de Precios al Consumo (IPC) se situó en un 1,9%, por debajo del 2,3% de julio, marcando el nivel más bajo desde marzo de 2021, según los datos de Destatis, el organismo oficial de estadísticas.
El IPC armonizado, utilizado para calcular la inflación de la eurozona, también se redujo al 2%, frente al 2,6% del mes anterior. En un punto aún más favorable, la caída mensual del 0,1% fue la primera registrada en un agosto desde 2020.
Aunque la inflación subyacente, que excluye energía y alimentos, solo bajó una décima, situándose en el 2,8% interanual, estos datos, junto con la debilidad macroeconómica de Alemania, refuerzan la probabilidad de un nuevo recorte de tipos de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE) en su reunión de septiembre.
El descenso de la inflación se atribuye principalmente a la bajada de los precios de la energía y los efectos base favorables, así como a la reducción en los precios de bienes. Según los datos regionales, la inflación en los servicios se mantuvo cerca del 4% interanual, con subidas en la hostelería, mientras que los gastos en ocio y ropa disminuyeron. Los precios de alimentos, bebidas y transporte también experimentaron caídas.
👉 ¿Por qué te interesa esto? Este informe sobre la inflación proporciona al BCE las señales necesarias para continuar con los recortes de tipos, destacando que la desinflación está comenzando a extenderse más allá de los precios energéticos.
💲Estado de los Mercados el martes 01/10/2024
PMI Manufacturero Reino Unido
El índice del PMI del sector manufacturero del Reino Unido alcanzó un nivel de 51,5 en septiembre, según el informe publicado el martes por S&P Global.
PMI Manufacturero Euro Zona
El índice PMI del sector manufacturero de la zona euro bajó de 45,8 en agosto a 45 en septiembre, reflejando un deterioro más pronunciado en la salud del sector industrial, tras tres meses sin variaciones. Este fue el ritmo de contracción más rápido registrado en lo que va del año.
Según los analistas, la producción industrial de la eurozona probablemente disminuirá un 1% en el tercer trimestre respecto al segundo, debido a la rápida reducción de los nuevos pedidos. Este descenso anticipa una nueva caída en la producción hacia el final del año.
La reducción de la demanda fue el principal factor detrás de la menor producción en septiembre. La caída en los nuevos pedidos fue la más significativa desde diciembre de 2023, afectando tanto las ventas internas como las exportaciones, con una acelerada disminución en los pedidos internacionales.
Además, las fábricas de la zona euro implementaron medidas de ajuste, con una contracción en la actividad de compras al ritmo más rápido desde diciembre de 2023, y una reducción más pronunciada en los inventarios de insumos y productos terminados en comparación con agosto.
👉 ¿Por qué te interesa esto? El sector manufacturero de la zona euro se adentró aún más en territorio de contracción al cierre del tercer trimestre, con el índice PMI alcanzando su nivel más bajo del año y por debajo del promedio en los 27 meses de contracción. España fue la economía con mejor desempeño en el sector.
ISM Manufacturero EE.UU.
La actividad empresarial del sector manufacturero en Estados Unidos siguió en contracción durante septiembre, con el PMI manufacturero del ISM manteniéndose en 47.2, igual que en agosto pero por debajo de las expectativas del mercado, que esperaban 47.5.
El Índice de Empleo del PMI cayó a 43.9 desde 46, mientras que el Índice de Precios Pagados se desplomó a 48.3 desde 54. En contraste, el Índice de Nuevos Pedidos mejoró ligeramente, alcanzando 46.1 desde 44.6.
👉 ¿Por qué te interesa esto? La demanda sigue siendo débil, ya que las empresas no están dispuestas a invertir en capital e inventarios debido a la política monetaria de la Reserva Federal y la incertidumbre electoral.
Resultados de Nike
Resultados de Nike del primer trimestre del año fiscal 2025 (que finaliza en agosto de 2024):
Ingresos: disminuyeron un 10% interanual, alcanzando los $12.600 millones (con una falta de $50 millones respecto a las expectativas).
Beneficio por acción (GAAP): $0,70 (superando las expectativas en $0,18).
Inventario: disminuyó un 5% interanual, situándose en $8.300 millones.
Ventas al por mayor: cayeron un 8% interanual, hasta $6.400 millones.
Ventas directas: disminuyeron un 13% interanual, hasta $4.700 millones.
Elliott Hill regresa como CEO el 14 de octubre.
💲Estado de los Mercados el miércoles 02/10/2024
Tasa de desempleo Euro Zona
La tasa de desempleo en la eurozona se mantuvo estable en agosto en un 6,4%, continuando en mínimos históricos, según datos de Eurostat, la oficina de estadística de la Unión Europea (UE).
El total de personas desempleadas en la región asciende a 10,925 millones, con una disminución de 94.000 personas respecto a julio y 233.000 menos que en el mismo mes del año anterior.
La tasa de desempleo entre las mujeres fue del 6,6%, sin cambios respecto a julio, mientras que la de los hombres bajó al 6,1% desde el 6,2%. En cuanto a los jóvenes menores de 25 años, el desempleo se situó en el 14,1%, una ligera mejora respecto al 14,2% del mes anterior, con 2,231 millones de jóvenes desempleados.
En la UE en general, la tasa de desempleo descendió al 5,9% en agosto, lo que representa 13,027 millones de desempleados. El desempleo juvenil en la UE también disminuyó, ubicándose en un 14,3% en comparación con el 14,5% de julio, afectando a 2,766 millones de jóvenes.
Por países, República Checa (2,6%), Polonia (2,9%) y Malta (3%) registraron las tasas de paro más bajas, mientras que España (11,3%), Grecia (9,5%) y Finlandia (8,3%) mostraron los niveles más altos.
👉 ¿Por qué te interesa esto? Aunque la economía está debilitándose, esto aún no ha generado una pérdida significativa de empleos, ya que la demanda de mano de obra sigue siendo alta. El desempleo podría aumentar ligeramente debido a un crecimiento económico insuficiente y un descenso en las vacantes, pero se espera que la presión al alza sea limitada.
Datos de empleo ADP
El empleo en el sector privado de EE.UU. aumentó en 143.000 puestos en septiembre, mientras que los salarios anuales crecieron un 4,7% interanual, según informó el miércoles Automatic Data Processing (ADP).
👉 ¿Por qué te interesa esto? La mayor contratación no requirió un aumento significativo en los salarios el mes pasado. Normalmente, los trabajadores que cambian de empleo experimentan un mayor crecimiento salarial. Sin embargo, la ventaja salarial que obtienen frente a aquellos que permanecen en su puesto se redujo al 1,9%, igualando el mínimo observado en enero.
💲Estado de los Mercados el jueves 03/10/2024
PMI Servicios Reino Unido
El sector servicios del Reino Unido mostró una desaceleración en su crecimiento durante septiembre, con el Índice de Gestores de Compras (PMI) de Servicios de S&P Global cayendo a 52,4 desde 53,7 en agosto, el ritmo más lento de aumento de precios desde febrero de 2021.
Esta cifra fue inferior a la estimación preliminar de 52,8. A pesar de la ralentización, el sector sigue en expansión, ya que cualquier lectura por encima de 50 indica crecimiento.
👉 ¿Por qué te interesa esto? El Director de Economía de S&P Global Market Intelligence destacó que la economía británica mantiene una tendencia positiva, con una mejora en las carteras de pedidos y una disminución de las presiones inflacionarias. Los precios del sector servicios, que reflejan las tensiones inflacionarias internas, han caído significativamente, alcanzando su nivel más bajo en casi cuatro años.
PMI Servicios Euro Zona
En septiembre, el índice PMI de actividad comercial del sector servicios de la eurozona subió por octavo mes consecutivo, superando nuevamente el umbral de 50, lo que indica expansión. Sin embargo, el indicador cayó a 51,4 desde 52,9 en agosto, señalando una desaceleración.
El aumento de la actividad empresarial ocurrió a pesar de la disminución en los nuevos pedidos, la primera desde febrero. Aunque esta caída fue marginal, las empresas del sector se apoyaron en los pedidos pendientes para mantener la actividad. Los pedidos no atendidos disminuyeron por decimocuarta vez en 15 meses, registrando la mayor caída desde febrero.
El empleo continuó en aumento, aunque a un ritmo ligeramente superior al de agosto, fue inferior al promedio desde que se comenzaron a recopilar datos en julio de 1998.
La inflación en el sector servicios se moderó al cierre del tercer trimestre. Las tasas de aumento de los precios pagados y cobrados fueron las más bajas en 42 y 41 meses, respectivamente.
Por último, las expectativas de crecimiento para los próximos doce meses mejoraron por primera vez desde mayo, aunque el nivel de optimismo sigue siendo moderado en comparación con los estándares históricos.
👉 ¿Por qué te interesa esto? El sector servicios de la zona euro mostró en septiembre una expansión modesta, la más débil en siete meses. A primera vista, el sector servicios de la zona euro parece mantenerse relativamente bien, con crecimiento sostenido y una desaceleración que, por ahora, no es demasiado marcada. Sin embargo, un análisis más detallado por países revela un panorama menos alentador.
ISM Servicios EE.UU.
El sector servicios de EE.UU. aceleró su crecimiento en septiembre, con el índice PMI del Institute for Supply Management (ISM) subiendo a 54,9 puntos desde los 51,5 de agosto. Este dato superó las expectativas del mercado, que preveían un incremento más moderado hasta los 51,7 puntos.
El Índice de Actividad Empresarial se situó en 59,9 puntos, frente a los 53,3 de agosto, indicando el tercer mes de expansión tras una contracción en junio. Asimismo, el Índice de Nuevos Pedidos creció a 59,4 puntos en septiembre, comparado con los 53 del mes anterior.
Por otro lado, el Índice de Empleo se contrajo por primera vez en tres meses, cayendo a 48,1 puntos desde los 50,2 de agosto.
👉 ¿Por qué te interesa esto? En septiembre, la actividad económica del sector servicios se expandió por tercer mes consecutivo, alcanzando su nivel más alto desde febrero de 2023, lo que marca 49 meses de crecimiento en los últimos 52.
💲Estado de los Mercados el viernes 04/10/2024
Datos de empleo EE.UU.
El mes pasado, la economía más grande del mundo generó 254.000 nuevos empleos, reduciendo la tasa de desempleo al 4,1%, según informó la Oficina de Estadísticas Laborales este viernes. Estos datos muestran una economía robusta, a poco más de un mes de las elecciones presidenciales del 5 de noviembre.
Los 254.000 empleos creados en septiembre representan la cifra más alta desde marzo y superan ampliamente el promedio mensual de 203.000 puestos de trabajo generados en el último año. Además, exceden con creces las expectativas de los analistas, que habían pronosticado alrededor de 140.000 nuevos empleos.
👉 ¿Por qué te interesa esto? Las cifras de septiembre reflejan un mercado laboral sólido, que parecía haber perdido algo de ímpetu en los últimos meses, pero que ha retomado fuerza inesperadamente.
Este informe respalda la idea de que la Reserva Federal no necesita apresurarse ni tomar medidas drásticas en su próxima reunión del 7 de noviembre, tras la reciente reducción de medio punto en los tipos de interés. Antes de esa fecha, se publicarán otros datos importantes, como la inflación de septiembre y el informe de empleo de octubre, que podrían influir en la decisión, pero todo indica que el próximo recorte será de 0,25 puntos, situando los tipos de interés en el rango del 4,5%-4,75%.
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